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苏大维格:布局触控透明导电膜,新型显示与照明再下一城

发布时间:2012-11-19    研究机构:国泰君安证券

中小盘信息I:苏大维格(300331)近日公告以超募资金人民币1530 万元(股权占比51%)投资设立苏州维业达触控科技有限公司,用于建立触控导电膜生产线,实现触控新产品的产业化。同时公告与江苏金之彩集团合资设立江苏维格光电科技有限公司(股权占比70%),进行新建镭射纸生产项目。

点评I:

非ITO透明导电膜从幕后走向台前,有望填补国内市场空白。公司新型透明导电膜原先由参股子公司纳格光电(公司持股30%)负责研发生产销售,目前产品尚处于中试阶段,未实现销售。我们预计此次投资设立的苏州维业达公司,其新型透明导电膜技术将充分利用参股子公司纳格光电的技术平台,同时触控导电膜子公司的设立,也标志着公司非ITO透明导电膜也从幕后走向台前,有望填补国内市场的空白。

透明导电膜成为超薄导光膜后又一新的增长点。苏大维格在微纳制造装备与原版开发等领域技术领先优势明显,而微纳光学产品又处于产业链上游,下游从传统的镭射包装材料、公共安全防伪,到新兴的新型显示及照明、新能源等均有广泛应用,为公司未来发展提供了非常大的想象空间。在新型显示与照明领域,目前公司导光膜产品已应用于中兴、OPPO、朵唯、诺基亚等手机上,随着智能手机的普及和超薄导光膜工艺技术的进步推广,公司在这块领域的收入贡献有望实现爆发性增长,今年全年贡献营收有望超过2000万元。而按照公司在透明导电膜项目中的公告预计,透明导电膜项目达产后将年产平板电脑触控导电膜900 万片、笔记本触控导电膜200 万片、一体机触控导电膜100 万片,年实现销售1.89亿元,实现净利润3883.27 万元。

建合资公司生产镭射纸,有利于拓宽销售渠道。公司还公告与江苏金之彩集团合资设立江苏维格公司(股权占比70%),进行新建镭射纸生产能力项目,我们估计此次募投项目变更将较原募投项目的纸类产能增加1100万平方米/年,同时在拓宽销售渠道和降低运输成本等方面对公司也非常有利。

我们预计公司2012-2014年销售收入分别为2.63亿元、3.49亿元、5.12亿元,净利润分别为4264万元、5629万元、7690万元,对应EPS分别为0.69元、0.91元、1.24元。

申请时请注明股票名称