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电子行业:紧跟新主题新趋势

发布时间:2016-08-28    研究机构:方正证券

上周回顾

上周市场指数小幅振荡,沪指下跌1.22%,深成指下跌1.65%,创业板指下跌0.67%,电子板块下跌0.14%,其中半导体板块下跌为0.34%、其他电子板块下跌为2.64%,元件Ⅱ板块下跌0.74%、光学光电子板块涨幅0.86%、电子制造板块涨幅为0.53%。上周市场强劲,半导体、白马绩优、OLED 概念是市场的亮点。

上周电子板块有53 只个股上涨,苏大维格(300331)(23.53%)、七星电子(14.59%)、合力泰(13.17%)涨幅靠前;有86 只个股下跌,GOY 视讯(-13.87%)、安洁科技(-13.10%)、科恒股份(-9.06%)市盈率跌幅靠前。截止到8 月28 日,剔除负值情况下,电子板块TMT 估值为72.67 倍,显示出近期电子板块的估值压力继续保持在高位。

本周观点

本周指数预计维持震荡格局,电子板块仍旧领先大盘的发展。会适度聚焦到OLED、光学光电子、虚拟现实、汽车电子、摄像头、半导体产业链等方向,重点观察OLED、光学光电子、虚拟现实、汽车电子、摄像头、半导体产业链等专业技术属性强、社会需求旺盛的新型技术方向,在有业绩支撑和转型确定性高的基础上进行超配,同时也需要抓住市场热点个股的短线机会。对于电子板块个股,结合基本面、主题事件,进行关注和梳理。重点关注业绩良好、经营稳健、转型迅速的公司的估值到了可接受的程度。

可持续稳健发展的细分行业和高成长的公司是我们进行公司选择的核心要素和主要逻辑,看好符合行业转型方向的外延式扩张和与公司当前资源禀赋匹配较好的内生扩张。在宏观诸多不确定因素的影响下,本周建议谨慎选择、关注新技术新趋势的机会。

在坚持谨慎的投资策略的基础上,本周建议重点选择汽车电子、半导体等方向的低估值和有业绩支撑的公司,推荐新纶科技(002341)、大华股份(002236)、扬杰科技(300373)。

风险提示:消费电子行业景气度下滑,行业制造管理成本上升。

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