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TMT行业中期策略:下半年景气度持续,看好移动互联

发布时间:2013-07-02    研究机构:方正证券

移动智能终端传统产品遭替代趋势明显,中低端产品加快渗透普及,精密制造和触摸屏将继续充分受益。今年下半年行业增长主要仍将来自于移动智能终端的旺盛需求。产品发展日渐成熟带来对传统产品的取代趋势增强,中低端产品加速推广普及。精密制造如连接器和金属外观件在量价齐升、取代塑料机壳两大驱动下将获得快速增长,触摸屏作为产品标配之一也将同步迅速增长,中大尺寸则将是需求侧重面。

LED照明:价格甜蜜点带来需求提振,继续关注产业链两端龙头。终端价格的降低为普及清扫障碍,需求从今年年初以来已开始回暖,下半年仍将延续该趋势。LED产能过剩情况也将因此进一步改善,产业链两端龙头将在景气度好转前提下充分发挥规模效应和品牌优势。

娱乐内容提供商具有长期投资价值,持续关注在线视频运营商和互联网电视领域投资机会。持续看好影视剧行业是基于行业高成长性和上市公司业绩可持续性。

《泰囧》开启的国产电影热潮下电影成为“全民”娱乐方式。当前精品剧资源稀缺,新媒体市场规模急速扩大,电视剧行业上市公司向相关领域延伸。2012年我国在线视频用户规模跃居网络服务类型首位,互联网广告对传统媒体替代持续加强,庞大用户被锁定于互联网终端。

动漫和手机游戏行业或将进入爆发期。我们对于传媒行业关注的另一个重点是即将爆发的行业,我们认为动漫行业和手机游戏或已在爆发的节点。我国动漫行业将进一步爆发,这将体现在动漫内容所带动的动漫玩具、动漫服饰等相关衍生产业的大发展。2012年是我国无线游戏用户规模和市场收入快速增长的一年,我国手机游戏的用户规模在手机网民中的使用率已经达33.2%。随之动漫和手机游戏上市公司盈利空间也即将打开。

结论及投资建议。电子行业下半年整体保持温和平稳增速的确定性较高,传统半导体行业同比将有小幅回升,市场以结构性机会为主,蕴含在移动智能终端产业链和LED等需求较为旺盛或明显上升的板块。标的有长盈精密(300115)、莱宝高科(002106)、苏大维格(300331)(300331)、三安光电(600703)和阳光照明(600261)。传媒行业我们持续看好影视剧行业和在线视频,同时我们看好动漫行业和手机游戏爆发带来的投资机会,标的有华谊兄弟(300027)、华策影视(300133)、奥飞动漫(002292)、乐视网(300104),同时我们关注传统媒体中估值较低,并具备转型预期的公司,如凤凰传媒(601928)和中南传媒(601098),建议投资者予以关注。

申请时请注明股票名称